نسبت قیمت به فروش (P/S): نحوه محاسبه، مزایا و محدودیت های نسبت P/S

نسبت قیمت به فروش یا P/S (نسبت پی بر اس)، یکی از معیارهای ارزیابی شرکت‌هاست که بر اساس ارزش بازار و میزان فروش شرکت تعیین می‌شود. با استفاده از این نسبت، سرمایه‌گذاران و تحلیلگران می‌توانند بازدهی شرکت‌های مختلف را به هم مقایسه کنند و از جمله عواملی است که در تعیین قیمت سهام تاثیرگذار است. این مقاله، مفهوم نسبت قیمت به فروش را بیان کرده و به این پرسش پاسخ میدهیم که نسبت P/S چیست؟ و همچنین نحوه استفاده از نسبت P/S در تحلیل بنیادی و مزایا و محدودیت‌های آن و کاربرد نسبت P/S را بررسی می کنیم.

آموزش رایگان بورس

همین الان با وارد کردن اطلاعات خود در فرم، دوره آموزش بورس را به صورت رایگان دریافت نمایید.

رمز عبور موقت همان شماره موبایل خواهد بود

ثبت نام فوری و دریافت دوره رایگان

۱. مفهوم نسبت قیمت به فروش (P/S) چیست؟

نسبت قیمت به فروش یا P/S (Price-to-Sales Ratio) یکی از مهمترین نسبت‌های مالی است که برای ارزیابی شرکت‌ها استفاده می‌شود. نسبت P/S سهام نشان دهنده نسبت قیمت هر سهم به فروش هر سهم است. در واقع این نسبت نشان می‌دهد که برای هر دلار فروش شرکت، سرمایه‌گذاران چه مقدار پرداخت کرده‌اند.

نسبت قیمت به فروش (P/S) نشان دهنده مقداری است که سرمایه گذاران حاضرند به ازای هر یک تومان فروش شرکت، چند تومان برای خرید یک سهم پرداخت کنند. با افزایش میزان فروش شرکت، درآمد آن نیز افزایش می یابد و بنابراین ارزش سهام شرکت نیز افزایش پیدا می کند. به عبارت دیگر، نسبت P/S بیانگر نحوه ارزیابی سرمایه گذاران در خرید سهام شرکت بر اساس میزان فروش آن شرکت است. به عنوان مثال، اگر نسبت P/S یک شرکت برابر با 5 باشد، این به این معناست که سرمایه گذاران حاضرند به ازای هر 1 تومان فروش شرکت، 5 تومان برای خرید سهم آن پرداخت کنند.

بازه مناسب برای نسبت P/S در بورس

کاربرد نسبت P/S

نسبت قیمت به فروش (P/S) یکی از معیارهای مهم در تحلیل بورس است که برای بررسی روند رشد یک شرکت و ارزش آن استفاده می‌شود. این نسبت به نسبت سودآوری شرکت‌ها مبتنی بر فروش است و در حقیقت نشان‌دهنده این است که سرمایه‌گذاران به هر دلار فروش شرکت چند دلار سرمایه‌گذاری می‌کنند.

کاربرد نسبت P/S در تحلیل بورس، بررسی وضعیت ارزش شرکت‌هاست. این نسبت می‌تواند به عنوان یک معیار ارزیابی در بررسی شرکت‌ها و اقتصاد کشور مفید باشد. با استفاده از این نسبت، سرمایه‌گذاران می‌توانند شرکت‌های با ارزش و بازدهی بالا را شناسایی کنند و بهترین سرمایه‌گذاری را انجام دهند.

علاوه بر این، نسبت P/S در تحلیل بنیادی به عنوان یک معیار ساده و قابل استفاده، می‌تواند در بررسی شرکت‌های مختلف و حتی در مقایسه شرکت‌های متعدد در یک صنعت خاص مفید باشد.

چرا محاسبه نسبت P/S اهمیت دارد؟

محاسبه نسبت قیمت به فروش یا P/S برای بسیاری از سرمایه‌گذاران و تحلیل‌گران مالی اهمیت زیادی دارد، زیرا این نسبت می‌تواند به عنوان یک ابزار ارزیابی ارزش شرکت و نوع فعالیت آن در بازار مورد استفاده قرار گیرد.

با محاسبه این نسبت، می‌توانید بفهمید که چه میزان از فروش شرکت به سود تبدیل می‌شود و چقدر از آن به هزینه‌های دیگری مانند هزینه‌های تولید و توزیع، سرمایه‌گذاری در تحقیق و توسعه و هزینه‌های مدیریتی اختصاص می‌یابد. همچنین، این نسبت می‌تواند نشان دهنده رشد و موفقیت شرکت در جذب مشتریان و رقابت با سایر شرکت‌ها در صنعت مربوطه باشد.

در نتیجه، با محاسبه و مقایسه نسبت P/S سهام شرکت با دیگر شرکت‌های مشابه در صنعت و با توجه به تحولات تاریخی و عوامل صنعتی، می‌توانید تصمیم به سرمایه‌گذاری در شرکت خاصی بگیرید و یا ارزش واقعی سهام را ارزیابی کنید.

حال که به تعریف نسبت P/S در بورس پرداخته و کاربردهای آن را بیان کردیم، نحوه محاسبه P/S ر بررسی میکنیم.

۲. نحوه محاسبه نسبت P/S در بورس

فرمول محاسبه نسبت P/S یا قیمت به فروش به صورت زیر است:

میزان فروش به ازای هر سهم/قیمت بازار=نسبت قیمت به فروش (P/S)

یا

P/S=MVS/SPS

(Market Value per Share) MVS: ارزش بازار به ازای هر سهم

(Sales per Share) SPS: نسبت فروش به ازای هر سهم

برای محاسبه ارزش بازار به ازای هر سهم می توان قیمت بازار را از سایت TSETMC‌ به دست آورد. برای این کار می توان از قیمت پایانی یا آخرین معامله استفاده کرد. برای محاسبه نسبت فروش به ازای هر سهم نیز باید مقدار کل فروش شرکت را بر تعداد سهام منتشرشده آن تقسیم کرد. برای به دست آوردن اطلاعات فروش شرکت ها می توان از سایت کدال استفاده کرد.

به عنوان مثال ما در اینجا می خواهیم نسبت P/S سهام را برای شرکت ذوب آهن اصفهان (ذوب) محاسبه کنیم. ابتدا برای اطلاع از ارزش بازار شرکت ذوب آهن اصفهان، به سایت tsetmc مراجعه می کنیم. ارزش بازار این شرکت 17،20 همت است.

در گام بعدی صورت مالی شرکت و گزارش‌های عملکردی منتشره در سایت کدال را برای اطلاع از مقدار فروش شرکت بررسی می کنیم. فروش ۱۲ ماه گذشته شرکت مبلغ  35،05 همت است.

سپس برای محاسبه نسبت P/S ارزش بازار شرکت را بر مقدار فروش تقسیم می کنیم.

0.49 = 35.05 / 17.20 = P/S

حال که با نحوه محاسبه P/S آشنا شدیم، مزایای نسبت P/S را بیان میکنیم.

۳. مزایای نسبت P/S سهام

استفاده از نسبت P/S یا قیمت به فروش، یکی از روش‌های مهم برای ارزیابی شرکت‌ها در بازار سرمایه است. برخلاف بسیاری از دیگر نسبت‌های مالی، نسبت P/S تنها بر اساس فروش شرکت تعیین می‌شود و به هیچ وجه با میزان سودآوری شرکت وابستگی ندارد. بنابراین، استفاده از این نسبت برای مقایسه شرکت‌هایی با صنعت‌ها و رقبای مشابه، بسیار مفید است.

بعضی از مزایای استفاده از نسبت P/S سهام به شرح زیر است:

1. سادگی: محاسبه نسبت P/S بسیار ساده است و تحلیل‌گران می‌توانند با سرعت بسیار زیاد برای شرکت‌ها این نسبت را محاسبه کنند و آن را با دیگر شرکت‌ها مقایسه کنند.
2. تأثیر کمتر تغییرات حسابداری: یکی از عیب‌های استفاده از سود نسبی (P/E) این است که تغییرات حسابداری می‌توانند باعث تغییرات قابل توجهی در این نسبت شوند. با این حال، نسبت پی بر اس با توجه به تعیین قیمت بر اساس فروش، از تأثیر تغییرات حسابداری کمتری برخوردار است.
3. مقایسه‌پذیری: استفاده از نسبت P/S، به مقایسه شرکت‌های مختلف از لحاظ سایز، صنعت و منطقه مشابه، کمک می‌کند. در واقع، نسبت P/S، به ما کمک می‌کند که شرکت‌هایی که در یک صنعت فعالیت می‌کنند را با یکدیگر مقایسه کنیم.
4. قابلیت پیش‌بینی: نسبت P/S، می‌تواند به عنوان یک معیار پیش‌بینی برای عملکرد آینده شرکت استفاده شود. با بررسی تغییرات نسبت P/S در گذشته و در مقایسه با شرکت‌های مشابه، می‌توان پیش‌بینی‌هایی درباره عملکرد آینده شرکت داشت.
5. معیار قیمت: نسبت P/S، معیار مناسبی برای تعیین قیمت مناسب سهام محسوب می‌شود. با این حال، باید توجه داشت که استفاده از نسبت P/S به تنهایی، نمی‌تواند تصمیم گیری نهایی درباره سرمایه‌گذاری در یک شرکت را تضمین کند. باید با ترکیب نسبت P/S با دیگر معیارهای مالی، به نتیجه‌گیری نهایی برسیم.

۴. محدودیت های نسبت P/S

استفاده از نسبت P/S نیز مانند هر روش ارزیابی دیگری، دارای محدودیت‌هایی است که در انتخاب سهام و سرمایه‌گذاری باید مورد توجه قرار گیرد. برخی از محدودیت‌های نسبت P/S عبارتند از:

1. عدم در نظر گرفتن هزینه‌ها: نسبت P/S فقط بر محاسبه فروش بر اساس سهم تمرکز دارد و هزینه‌های مربوط به تولید و توزیع محصولات را در نظر نمی‌گیرد. بنابراین، در صورتی که دو شرکت با فروش یکسان وجود داشته باشد، شرکتی که هزینه‌های کمتری دارد، نسبت P/S کمتری نیز خواهد داشت.
2. وابستگی به صنعت: نسبت P بر S می‌تواند در صنایع مختلف متفاوت باشد. برای مثال، در برخی صنایع فروش بالا به سود بیشتری منتج می‌شود، در حالی که در صنایع دیگر همین نسبت ممکن است به سود کمتری منتج شود.
3. تأثیر نوسانات قیمت سهام: قیمت سهام به طور مستقیم در نسبت P/S تأثیر دارد. در زمانی که قیمت سهام بالا باشد، نسبت P/S بالا خواهد بود و برعکس. به همین دلیل، در مواقع نوسانات بازار سرمایه، نسبت P/S به طور موقت می‌تواند از واقعیت فاصله بگیرد.
4. تأثیر تغییرات نرخ بهره: نسبت p به s به دلیل عدم در نظر گرفتن هزینه‌ها، بر تأثیر نرخ بهره تمرکز ندارد. به همین دلیل، در شرایطی که نرخ بهره زیاد باشد، سود سرمایه‌گذاری با نسبت P/S پایین، کمتر خواهد بود.

پکیج جامع آموزش بورس

stock exchange یا bourse، بورسی است که در آن کارگذاران سهام و معامله گران می توانند اوراق بهادار مانند سهام، اوراق قرضه و سایر ابزارهای مالی را خرید و فروش کنند. بورس به دو دسته طبقه بندی می شود: بورس کالا و بورس اوراق بهادار. در این پکیج جامع آموزش بورس ، بازار بورس و اصطلاحات آن معرفی شده و نحوه سرمایه گذاری ...

%70 تخفیف

5.000.000 تومان

1.500.000 تومان

بررسی و خرید دوره

۵. مقایسه نسبت P/E و نسبت P/S‌ در بورس

نسبت P/E و نسبت P/S دو معیار مهم در بورس هستند که برای ارزیابی شرکت‌ها و انتخاب بهترین سرمایه‌گذاری‌ها استفاده می‌شوند. نسبت P/E نشان‌دهنده قیمت سهام شرکت در مقابل سود هر سهم آن شرکت است، در حالی که نسبت P/S نشان‌دهنده قیمت سهام شرکت در مقابل فروش هر سهم آن شرکت است.

به عنوان مثال، اگر یک شرکت با نسبت P/E بالا، سود بالایی داشته باشد، ممکن است سرمایه‌گذاران تمایل داشته باشند سهام آن شرکت را خریداری کنند. اما نسبت P/E می‌تواند به علت عواملی مانند ریسک بازار، ریسک شرکت، سیاست‌های پولی و… تحت تاثیر قرار گیرد و در نتیجه به دقت بیشتری برای تحلیل و تفسیر نیاز دارد.

از سوی دیگر، نسبت P/S اغلب برای ارزیابی شرکت‌های بازار جدید و رو به رشد استفاده می‌شود، زیرا در این شرکت‌ها سود بالا و پایدار نیست و به جای آن، فروش و درآمد رشد قابل توجهی دارد. این نسبت می‌تواند به عنوان یک معیار سودآوری در آینده به خوبی به کار برود.

نسبت P/E و P/S هر دو می‌توانند به عنوان ابزارهای مقایسه‌ای مفید در بورس باشند، اما به دلیل اینکه هر یک اطلاعات متفاوتی ارائه می‌دهند، در شرایط مختلف می‌توانند بیشتر به کار بروند.

نسبت P/E اغلب برای سنجش ارزش شرکت‌هایی با سودآوری بالا استفاده می‌شود، زیرا سود هر سهم در این نسبت محاسبه می‌شود. اما این نسبت معمولا برای شرکت‌هایی با سود ثابت و پایدار مناسب است، زیرا تغییرات سودآوری می‌تواند به طور قابل توجهی این نسبت را تحت تأثیر قرار دهد. همچنین، این نسبت نمی‌تواند تفاوت‌هایی را در میزان فروش یا رشد شرکت‌ها در نظر بگیرد.

از سوی دیگر، نسبت p به s از میزان فروش برای سنجش ارزش شرکت‌ها استفاده می‌کند، بنابراین برای شرکت‌هایی که در دوره رشد قرار دارند مناسب است. همچنین، این نسبت می‌تواند تغییرات در میزان فروش را برای شرکت‌هایی که در صنایع مختلف فعالیت می‌کنند، به طور بهتری در نظر بگیرد. با این حال، این نسبت نمی‌تواند اطلاعات مربوط به سود شرکت‌ها را در بر گیرد.

از آنجا که هر دو نسبت به محدودیت‌های خود دچارند، ترکیب استفاده از هر دو معیار می‌تواند بهترین روش برای ارزیابی شرکت‌ها باشد. این ترکیب می‌تواند به سرمایه‌گذاران کمک کند تا برای خرید سهام یا سرمایه‌گذاری در شرکت‌ها، تصمیمات بهتری بگیرند.

۶. جمع بندی

نسبت قیمت به فروش (P/S) یکی از نسبت‌های مالی مهم در بورس است که به عنوان یک ابزار مفید برای تحلیل سهام و ارزیابی شرکت‌ها به کار می‌رود. با استفاده از این نسبت می‌توان ایده‌ای از ارزش شرکت در بازار به دست آورد و در مقایسه با شرکت‌های دیگر، بهترین انتخاب را برای سرمایه‌گذاری پیدا کرد. همچنین، این نسبت می‌تواند نشان دهنده رشد و عملکرد شرکت در طول زمان باشد و در صورتی که با نسبت P/E مقایسه شود، اطلاعات بیشتری ارائه می‌دهد.

با این حال، محدودیت‌هایی هم برای استفاده از نسبت P/S وجود دارد. به عنوان مثال، این نسبت نمی‌تواند برای تعیین سودآوری و بهره‌وری شرکت‌ها به کار رود و برای تحلیل سهام باید با دیگر نسبت‌های مالی نیز مقایسه شود. همچنین، برای تحلیل شرکت‌هایی که در صنایع متفاوتی فعالیت می‌کنند، این نسبت ممکن است به ناصرفه باشد. به همین دلیل، باید همواره با دقت و با در نظر گرفتن شرایط خاص هر شرکت و صنعت، از این نسبت برای تحلیل سهام استفاده شود.